Dätwyler übernimmt Premier Farnell

Dätwyler  übernimmt  Premier  Farnell  für  einen  Unternehmenswert  von CHF 1‘092  Millionen mit einem empfohlenen Barangebot. Die  Verwaltungsräte  der  Dätwyler  Holding  AG  ("Dätwyler")  und  der  Premier  Farnell  plc  ("Premier Farnell") haben eine Einigung über die Bedingungen eines empfohlenen Barangebots von Dätwyler für das gesamte ausgegebene und auszugebende Aktienkapital von Premier Farnell (die "Transaktion") erzielt. Premier Farnell und Dätwyler sind zwei führende Distributoren für elektronische Bauteile mit komplementären  Produktbereichen  und  geografischer  Marktpräsenz. Die  Kombination  von  Premier Farnell und Dätwyler schafft ein führendes Unternehmen im High-Service Vertrieb von elektronischen Komponenten und realisiert dabei erheblichen Wert für die Aktionäre beider Unternehmen.
Strategische Beweggründe
Grösse, Produktverfügbarkeit und kurze Lieferzeiten sind die wichtigsten Erfolgsfaktoren für B2B-Distributoren sowohl in Bezug auf den Verkauf als auch auf die Beschaffung. In der Industrie für elektronische Bauteile, welche  eine  breite  Produktpalette  für  EDE  (Electronic  Design  Engineers)  und  MRO  (Maintenance  Repair
Operations)  umfasst,  suchen  Produzenten  und  Lieferanten  nach  High-Service-Distributoren  mit  starken Marken, qualitativ hochwertiger technischer Unterstützung und hoher Lieferbereitschaft.
Dätwyler  ist  der  Meinung,  dass  die  Kombination  mit  Premier  Farnell  strategisch  passend  ist.  Beide Unternehmen  teilen  sehr  ähnliche  Strategien  und  Geschäftsmodelle  und  ergänzen  sich  in  Bezug  auf  die Produktpalette, Vertriebskanäle und geografische Präsenz. Während Premier Farnell eine starke Position im
EDE-Segment hält, hat sich Dätwyler historisch mehr auf das MRO-Segment konzentriert. Die Transaktion schafft einen führenden Zulieferer von Elektronikbauteilen für
alle globalen Kundengruppen. Zudem glauben wir,  dass  im  Vergleich  zu  einer  eigenständigen  Strategie  die  neue  Grösse  der  kombinierten  Gruppe  es ermöglicht,  erhebliche  Skaleneffekte  zu  realisieren.  Ergänzt  durch  Effizienzgewinne  aus  überlappenden Kostenbasen,  erhöhter  Kapillarwirkung  der  Vertriebskanäle  und  einer  Beschleunigung  der  laufenden Restrukturierungsbemühungen  auf  beiden  Seiten,  werden  für  die kombinierte  Gruppe  zukünftig  auch verbesserte Margen erwartet. Es wird erwartet, dass die Transaktion im Q4 2016 abgeschlossen ist und ab dem  ersten  Jahr  den  Gewinn  pro  Aktie  erhöhen  wird  (vor  jeglichem  Einfluss  von  Synergien  und Implementierungskosten).  
Signifikante Synergien erwartet
Für die kombinierte Gruppe wird erwartet, bis Ende 2019 jährlich wiederkehrende Synergien auf EBITDA-Stufe von CHF50-70 Millionen pro Jahr zu generieren. Diese erwa
rteten Synergien beinhalten rund CHF25-35 Millionen Kosteneinsparungen, welche in den ersten drei Jahren nach Abschluss der Transaktion erreicht werden sollen. Darüber hinaus wird angenommen, dass die gesteigerte Grösse und die komplementäre Natur der Transaktion einen Synergieeffekt auf den Bruttogewinn von ca. CHF25-35 Millionen erzielen kann. Über zwei Jahre hinweg werden einmalige Integrations- und Akquisitionskosten von insgesamt ca. CHF40 Millionen erwartet. Des Weiteren werden in den ersten drei Jahren nach der Transaktion voraussichtlich zusätzliche Ausgaben von rund CHF80 Millionen für Investitionen in unsere kombinierte Infrastruktur erforderlich sein. Berücksichtigung der Abschreibungen aus den prognostizierten, zusätzlichen Investitionen werden ab Ende  2019  jährliche  Synergien  auf  EBIT-Level  im  Bereich  von  CHF60  Millionen  erwartet.

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